Инвесторы в мире сегодня обратят внимание на январскую статистику по промышленному производству в еврозоне, которая может повлиять на динамику евро. В РФ сегодня будут опубликованы не только недельные данные по инфляции, но также и полная оценка потребительских цен за февраль. В январе месячная статистика свидетельствовала о заметно более сильном ценовом давлении, чем недельные оценки. Повторение этой истории может дополнительно усилить давление на долговой рынок России.

Нефть и рубль. Нефтяные цены вчера умеренно снизились. Росту котировок не способствовали данные по инфляции из США и месячный отчет Минэнерго США, в котором был повышен прогноз по добыче в стране. Отчет по рынку нефти от ОПЕК мало чем удивил инвесторов. Сегодня, впрочем, фьючерсы Brent торгуются у $82,4/барр. Оценки от API вчера указали на максимальное с середины января недельное снижение запасов нефти в США. Если официальная статистика подтвердит такую динамику, котировки нефти могут задержаться выше $82/барр.

Во вторник рубль резко ослабился. Давление на курс могли оказывать вчерашние геополитические новости и глобальное укрепление доллара. Сегодня курс USDRUB снизился к 91,3 руб./$. Другие валюты EM с утра преимущественно слабеют. В целом у курса остается потенциал к коррекционному движению в сторону 91 руб./$.

ПАО Банк «Санкт-Петербург»

В понедельник курсы доллара и юаня остались у отметок 90.6 руб. и 12.6 руб. соответственно, второй день подряд не показав сильных изменений.

Объемы торгов в паре доллар-рубль с поставкой «завтра» упали на минимумы за неделю, отражая локальную просадку предложения при сдержанной активности спекулятивных участников. Отсутствие значимых новостей и противоречивый внешний фон поддерживали консолидационные настроения: цены на нефть Brent проторговывали узкий диапазон 81-82 долл./барр., умеренно коррекционный настрой на фондовых рынках Европы и США, удерживающихся у своих пиков, пока не указывает на риски заметного ухудшения настроений.

Доллар и юань утром пытаются удержаться выше своих 50-дневных средних, но технически по-прежнему выглядят уязвимо. Ситуация на валютном рынке на предвыборной неделе, по моему мнению, будет определяться в первую очередь действиями экспортеров. И сегодня не исключено сохранение невысокой торговой активности, с удержанием доллара в диапазоне 90-91 руб. Но сценарий увеличения продаж валютной выручки во второй половине недели, с развитием снижения доллара в направлении годовых минимумов, к району 88-89 руб., по-прежнему представляется наиболее вероятным.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )

Доллар предпраздничную неделю завершил у 90,60 руб… Американская валюта не показала существенных изменений за день, хотя и пыталась отскочить к рублю ввиду некоторого ухудшения внешнего фона, побудившего часть спекулятивных участников предъявить спрос на валюту перед выходными: нефть марки Brent так и не смогла преодолеть отметку 83 долл./барр. несмотря на неплохие недельные данные по рынку энергоносителей в США.

Получше смотрелся юань, сумевший подрасти на 0,5% и вернуться к 12,6 руб., впрочем, благодаря слабеющему на мировых рынках доллару

Дополнительным сдерживающим укрепление рубля фактором выступили невысокая, судя по объемам торгов, активность экспортеров, а также ожидания сокращения продаж юаней со стороны Банка России с 7 марта на 1 млрд руб., до 7,1 млрд., из-за соответствующего увеличения Минфином покупок валюты. На наш взгляд, действия Банка России существенно ситуацию на валютном рынке не изменят — ключевыми факторами по-прежнему остаются активность экспортеров, а также новостной фон, способный побудить спекулятивный капитал действовать перед выборами либо в поддержку, либо против рубля.

( Читать дальше )

Вчера борьба между покупателями и продавцами валюты обострилась. Курс доллара вновь, второй день подряд, тестировал на прочность 50-дневную среднюю, находящуюся у 90.5 руб., но не смог пока зафиксироваться ниже. Объемы торгов также продолжили повышаться (объем торгов парой доллар/рубль с поставкой «завтра» превысил 1,18 млрд долл., максимум за неделю), отражая в первой половине дня увеличение предложения со стороны экспортеров, в конце торгов — более объемные покупки американской валюты спекулятивными участниками.

Сегодня утром доллар пытается расти и, ввиду предстоящих длинных выходных, может завершить неделю в диапазоне 90-91 руб.

Однако, учитывая комфортные уровни на рынке нефти и отсутствие новостного негатива, значимых факторов для спекулятивных участников предъявлять высокий спрос на валюту в ближайшие дни мы не видим. На предвыборной неделе склонны ждать сохранения преимущественно перевеса предложения валюты над спросом, по-прежнему оцениваем вероятность перехода курса доллара к минимумам года, в район 88-89 руб., как высокую.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )

Мы ожидаем, что к концу марта рубль может временно укрепиться до 87,5–88 за доллар. Это уровень поддержки по паре USD/RUB, на котором в ноябре и январе возникал повышенный спрос на иностранную валюту. Вероятно, в случае такого укрепления рубля спрос на валюту вновь повысится, и рубль вернется к 90 за доллар уже в апреле.

Факторы поддержки рубля:

Общие налоговые платежи экспортеров в марте составят 2 трлн руб. Это почти в два раза больше, чем в феврале, и лишь немного меньше, чем в январе, когда выплачивались крупные дивиденды. ЦБ недавно отмечал, что продажи валюты, связанные с выплатой дивидендов, оказывали существенную поддержку рублю в ноябре-декабре.

Спрос на валюту, связанный с выкупом активов у иностранных инвесторов, может быть умеренным. В отличие от марта прошлого года, на данный момент нет активного обсуждения большого числа подобных сделок в СМИ.

Кроме того, поддержку рублю продолжат оказывать продажи валюты со стороны ЦБ, хотя их объем сократится до 7 млрд руб. в день.

( Читать дальше )

Март рубль начал небольшим ослаблением при сокращении торговой активности, вполне естественном ввиду традиционного ослабления продаж со стороны экспортеров после прохождения налоговых выплат. По итогам пятничных торгов на Московской бирже курс доллара с поставкой «завтра» прибавил 52 копейки и составил 91,67 руб., юань — вернулся к 12,66 руб. Обе ключевые валютные пары вернулись выше своих 50-дневных средних, однако техническая картина выглядит не вполне однозначной, что в совокупности с консолидацией нефтяных котировок у максимумов с начала года (Brent торгуется у 83.5 долл./барр.) пока не настраивает на проведение активных операций спекулятивными инвесторами

Сегодня утром доллар инерционно пытался превысить 92 руб., но быстро откатился к уровню пятничного закрытия. Полагаю, что фактор продаж со стороны экспортеров останется ключевым: жду, что он ограничит потенциал роста валют в начале этой недели и будет способствовать улучшению позиций рубля ближе к середине месяца, к выборам, с вероятным откатом доллара к 90 руб. Дополнительной поддержкой рублю может выступить и нефть, — склонны ждать подъема котировок Brent в зону 85+ долл./барр. Сегодня-завтра, по нашим оценкам, курс доллара продолжит преимущественно удерживаться в диапазоне 90,8-92 руб.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )

Март и апрель определят степень доверия к рублю на текущий год, так как в разговорах усиливается мнение об ослаблении рубля после президентских выборов (15- 17 марта). Мы не видим причин для такого сценария помимо поведенческих аспектов (воспроизведения ожиданий и обострения спекулятивной игры).


( Читать дальше )

Рубль вчера не смог заметно укрепиться к основным валютам: курс доллара пытался в середине дня опуститься ниже 92 руб., но быстро удержался по итогам торгов выше 92 руб., потеряв за день лишь 32 коп., курс юаня остался выше 12,7 руб. Устойчивости позиций американской валюты способствовало ограниченное предложение — объемы торгов заметно упали по сравнению с понедельником и составили в паре доллар-рубль с поставкой «завтра» лишь 944 млн долл., минимум с 19 февраля. Торговая активность в паре юань-рубль с поставкой «завтра» выросла, но незначительно. Текущая динамика ключевых валютных пар отражает близкое к равновесному состояние спроса и предложения.

Сегодня утром и курсы доллара и юаня пытаются подрастать. Локально техническая картина в паре доллар-рубль пока по-прежнему благоприятствует российской валюте, цены на нефть остаются комфортными для рубля. Сегодня пройдут налоговые выплаты, что дает основания ожидать новых попыток курса доллара уйти «под» 92 руб.

Однако, по моему мнению, доллару уже сложно будет закрепиться в более низком ценовом диапазоне: учитывая стабильность спроса на валюту и некоторое ослабления продаж валюты со стороны экспортеров, естественное после завершения налоговых выплат, более вероятным сценарием на вторую половину недели представляется возвращение курса доллара в район 93,5 руб.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )

Рубль начал неделю уверенным укреплением к доллару и юаню.

Отсутствие значимого негатива от новой порции антироссийских санкций способствовало волне закрытия краткосрочных позиций по валюте спекулятивными игроками, что, в свою очередь, дополнилось устойчивостью предложения валют со стороны экспортеров, естественной перед налоговыми выплатами 28 февраля, а также продажами ЦБ. В результате объем торгов парой доллар-рубль с поставкой «завтра» продолжил повышаться и превысил 1,26 млрд долл. (это максимум с 16 февраля), причем перевес предложения опустил доллар ниже 92,4 руб. Юань — вернулся к 12,76 руб., растеряв приобретения прошлой недели.

Сегодня утром и курсы доллара и юаня  продолжают находиться под небольшим давлением. Отмечу, что техническая картина в обеих парах уже говорит о высокой вероятности развития фазы восстановления рубля. Поддержку рублю оказывает и внешняя конъюнктура — цены на нефть Brent вчера вечером смогли подрасти, вернувшись выше 200-дневной средней (район 82 долл./барр.), стоимость Urals сохраняет привычный дисконт к Brent, отражая устойчивость к санкционному давлению.

( Читать дальше )

В четверг в конце торговой сессии на валютном рынке наблюдался ощутимый всплеск волатильности, наиболее ярко проявившийся в паре доллар-рубль с поставкой «сегодня», краткосрочно взлетавшей выше 100 руб. и отражавшей опасения отдельных участников относительно введения санкций со стороны США на биржевую инфраструктуру, по факту не реализовавшиеся. Курс доллара с поставкой «завтра» подрос и протестировал отметку 93 руб., хотя и завершил предпраздничные торги чуть ниже.

Сегодня утром на «тонком рынке» курс доллара пытается инерционно слабо расти, проверяя на прочность зону 93-93,5 руб., зону сопротивления начала декабря. Однако учитывая, что объявленные в выходные антироссийские ограничительные меры со стороны стран Запада напрямую на текущую конъюнктуру валютного рынка не влияют, сильных конъюнктурных факторов для активных покупок американской валюты не видно.

Поэтому рассчитываю, что волатильность в основных валютных парах с рублем снизится и на первый план выйдут поддерживающие российскую валюту факторы, а именно активизация предложения со стороны экспортеров перед налоговыми выплатами 28 февраля. Целевым на начало недели по доллару вижу диапазон 91,5-93 руб., к середине недели по-прежнему допускаю откат к 90 руб.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )